無期限先物の清算価格とファンディングレートの計算

無期限先物で証拠金を守るには、「自分のポジションは価格がいくらになったら清算されるか」を、エントリー前に把握しておく必要があります。

清算価格の考え方

清算（強制決済）は、ポジションの損失が 証拠金に対してレバレッジ倍率分 に達したときに起きます（維持証拠金率などで多少前後）。

レバレッジ別の目安（ロングの場合）

レバレッジ	清算までのおおよその下落率
2倍	約 −50%
5倍	約 −20%
10倍	約 −10%
25倍	約 −4%
100倍	約 −1%

暗号資産は1時間で5〜10%動くことが珍しくありません。10倍以上のロングは、ちょっとした下落で消えると考えてください。ショートは逆方向（上昇）で同様です。

取引画面には「清算価格（Liquidation Price）」が表示されます。エントリー前に必ず確認し、その価格が「あり得る値動きの範囲内」なら、レバレッジを下げます。

クロスマージンと分離マージン

• 分離マージン（Isolated）：そのポジションに割り当てた証拠金だけが清算対象。口座残高の他の資金は守られる。初心者はこちら
• クロスマージン（Cross）：口座残高全体が担保。清算されにくいが、されたときの損失は大きい

ファンディングレートの計算

無期限先物には満期がないため、先物価格を現物価格に近づける調整として、ロングとショートの間で定期的（通常8時間ごと）に手数料をやり取りします。

　受払い額 ＝ ポジションの想定元本 × ファンディングレート

計算例

• BTC の無期限先物を、10,000 USDT 分ロング（レバレッジ関係なく「建玉の名目金額」で計算）
• ファンディングレートが ＋0.01%（8時間ごと）
• 1回の支払い ＝ 10,000 × 0.0001 ＝ 1 USDT
• 1日3回なので約 3 USDT/日、レートが続けば1か月で約90 USDT

レートは相場の過熱度で変動します。強気相場ではプラスに大きく傾き（ロングがコストを払う）、弱気相場ではマイナスになります。

実践のポイント

1. エントリー前に 清算価格 を確認。あり得る変動幅の外に来るまでレバレッジを下げる
2. 分離マージン を選ぶ
3. 損切り（ストップ）を必ず入れる。清算に任せない（清算は手数料も高い）
4. 長期保有するなら ファンディングレートの累計コスト を見積もる
5. レートが極端にプラス＝ロング過熱。逆行に警戒

まとめ

• 清算価格 ＝ レバレッジ倍率分の逆行で到達。10倍で約10%
• 初心者は分離マージン・低レバ・損切り必須
• ファンディングレート ＝ 建玉名目金額 × レート。保有し続けると積み上がる

関連：現物と無期限先物の違い ／ 資金管理の2%ルール